â¾÷¿¡ ¼º°øÇÏ·Á¸é(1)
´ëÇлýµéÀÌ Á¹¾÷ ÈÄ¿¡ Á÷ÀåÀ» ±¸Çϱâ À§Çؼ ¸¹Àº Áغñ¸¦ ÇÑ´Ù. ¾îÇÐ ½Ç·Âµµ ÀÍÈ÷°í ÄÄÇ»ÅÍ Çпøµµ ´Ù´Ñ´Ù. ³²ÀÌ Ã¢¾÷ÇØ ³õÀº Á÷Àå¿¡ °¡¼ ÀÏÇϱâ À§Çؼ ÇÏ´Â ÁغñµéÀÌ´Ù. ¸¸¾à â¾÷À» »ý°¢ÇÏ°í ÀÖ´Ù¸é ´õ ¸¹Àº Áغñ°úÁ¤ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ±×°ÍÀº ¸ðµç °ÍÀ» ³»°¡ ¸¸µé¾î°¡¾ß Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
â¾÷¿¡ ¼º°øÀ» ÇÏ·Á¸é ¸ÕÀú ‘¼º°øÇϴ â¾÷¾ÆÀÌÅÛ’ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ±×·¯³ª ÁÁÀº â¾÷¾ÆÀÌÅÛÀ» ¼±Á¤ÇϱⰡ ½±Áö ¾Ê´Ù. ÁÖÀ§¸¦ µÑ·¯º¸¸é µ· µÇ´Â »ç¾÷Àº ³²µéÀÌ ¹ú½á ´ÙÇÏ°í ÀÖ´Â °Å °°°í, µ·ÀÌ µÇÁö ¾Ê´Â ¾ÆÀÌÅ۵鸸 ³²¾ÆÀÖ´Ù.
¿¹¸¦ µé¾î, ¿¾³¯¿¡´Â ´ëÇü ¾ÆÆÄÆ® ´ÜÁö°¡ »ý±â¸é »ó°¡¿¡ ÀÇ·Ê µé¾î¼´Â °ÍÀÌ ‘ºñµð¿À ´ë¿©Á¡’À̾ú´Ù. ±×·¯³ª ¿äÁò ´ëÇü¾ÆÆÄÆ® »ó°¡¿¡µµ ºñµð¿À ´ë¿©Á¡À» ã¾Æº¸±â°¡ ½±Áö ¾Ê´Ù. ÄÉÀÌºí ¹æ¼Û¿¡¼ ±ØÀå¿¡¼ °³ºÀÇÑÁö ¾ó¸¶ µÇÁö ¾Ê´Â ¿µÈ¸¦ ¹æ¿µÇϱ⠶§¹®¿¡ ºñµð¿À¸¦ ºô·Áº¸´Â »ç¶÷µéÀÌ ±×¸¸Å Àû¾îÁ³´Ù. ¹Ì¿ë½ÇÀÇ °æ¿ìµµ ¸î ³â Àü±îÁö¸¸ Çصµ ‘¿©¼º Àü¹®Á÷’À¸·Î¼ ÀÎÁ¤À» ¹Þ¾ÒÀ¸³ª, ¿äÁòÀº °æÀïÀÌ ½ÉÇÏ´Ùº¸´Ï ±×°Íµµ ¿¾¸»ÀÌ µÇ¾î ¹ö·È´Ù.
¹°·Ð â¾÷¿¡ ´ëÇÑ Èñ¸ÁÀÌ ¾ø¾îÁø °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. °ú°Å¿¡ À¯¸ÁÇÏ´ø °¢Á¾ â¾÷¾ÆÀÌÅÛµéÀÌ »ç¶óÁöµíÀÌ »õ·Ó°Ô ¶°¿À¸£´Â À¯¸Á¾ÆÀÌÅÛÀÇ Á¾·ùµµ ±×¸¸Å ´Ã¾î³ª°í ÀÖ´Ù. ±×·± ¾ÆÀÌÅÛµéÀº ‘â¾÷¹Ú¶÷ȸ’³ª ‘Áß¼Ò±â¾÷Á¦Ç° Àü½Ãȸ’ µîÀ» ÅëÇؼ ã¾Æ ³¾ ¼ö ÀÖ´Ù.
¶ÇÇÑ ÇöÀç â¾÷À» °í·ÁÁßÀÎ ÀÔÁö¿Í ºñ½ÁÇÑ Áö¿ªÀ» ã¾Æ ´Ù¸¥ »ç¶÷ÀÌ ¼º°øÀûÀ¸·Î ÇÏ°í Àִ â¾÷ ¾ÆÀÌÅÛÀ» ã¾Æº¼ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
ÀûÀýÇÑ Ã¢¾÷¾ÆÀÌÅÛÀ» ã°í ³ª¼´Â â¾÷À» ¼öÇàÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ‘ÀڱݒÀ» ¸¶·ÃÇØ¾ß ÇÏ´Ù. ¿äÁòÀº ¾î¶² â¾÷ÀÌµç ¿Â¶óÀÎÀ» ±â¹ÝÀ¸·Î ÇÏÁö ¾Ê´Â »ç¾÷Àº °Ç¹° ÀÓ´ë·á, ÀÎÅ׸®¾îºñ, È«º¸ºñ µîÀÇ ¸í¸ñÀ¸·Î ¸¹Àº ÃʱâÀÚ±ÝÀÌ µç´Ù.
¶ÇÇÑ Ã¢¾÷Ãʱ⠹ٷΠ¼öÀÍÀ» Àå´ãÇÒ ¼ö ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¿î¿µºñµµ µû·Î ¿©À¯ÀÚ±ÝÀ¸·Î ÁغñÇØ µÎ¾î¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª ÀÚ±ÝÀ» ÃæºÐÈ÷ °¡Áö°í â¾÷À» ÇÏ´Â »ç¶÷µéÀº ¸¹Áö ¾Ê´Ù. ±×·¡¼ Á¤ºÎ¿¡¼´Â À۳⠸» ±âÁØÀ¸·Î 27Á¶¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇÏ´Â Á¤ºÎÀÚ±ÝÀ» â¾÷±â¾÷À» Æ÷ÇÔÇÑ Áß¼Ò±â¾÷¿¡ Áö¿øÀ» ÇØÁÖ¾ú´Ù.
ÀÌ¿ë °¡´ÉÇÑ Àڱݿ¡ ´ëÇÑ Á¤º¸´Â Áß¼Ò±â¾÷û À̳ª Áß¼Ò±â¾÷ÁøÈï°ø´Ü, Å×Å©³ëÆÄÅ©, â¾÷º¸À°¼¾ÅÍ µîÀÇ Ã¢¾÷Áö¿ø±â°ü ȨÆäÀÌÁö¿¡¼ ÀÌ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ÀÚ±Ý °ü·Ã ´ã´çÀÚ¿Í ÀüÈÅëȸ¦ ÅëÇؼ ÀÚ¼¼ÇÑ »ó´ãÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
ÀÌ·¸°Ô â¾÷¾ÆÀÌÅÛÀ» ¼±Á¤ÇÏ°í ÀÚ±ÝÀÌ È®º¸µÇ¸é ÀÌÁ¦´Â â¾÷À» º»°ÝÀûÀ¸·Î ÁøÇàÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
Å©µç ÀÛµç »ç¾÷ÀÌ Á¤¸» ¸¸¸¸Âú´Ù´Â °ÍÀº »ç¾÷ÀÌ ÁøÇàµÉ¼ö·Ï ´À³¢°Ô µÈ´Ù. â¾÷¿¡ ¼º°øÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿©°Ç Áï, ȯ°æÀº ‘³»Àû(Ò®îÜ)ȯ°æ’°ú ‘¿ÜÀû(èâîÜ)ȯ°æ’À¸·Î ³ª´©¾îÁø´Ù. ‘³»Àûȯ°æ’Àº È«º¸³ª Àη°ü¸®, ¼ºñ½º µî ȸ»ç³»ºÎÀÇ »óȲÀ¸·Î, â¾÷ÀÚ°¡ ÅëÁ¦ °¡´ÉÇÑ ºÎºÐÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ÀÇ ¹í½¼(Babson) ´ëÇÐ Jeffrey ±³¼ö´Â â¾÷ÀÇ ³»Àûȯ°æÀÌ Ã¢¾÷¼º°øÀÇ 90%¸¦ Â÷ÁöÇÑ´Ù°í Çß´Ù. ³ª¸ÓÁö 10%´Â ¿ÜÀûȯ°æ¿¡ ´Þ·È´Ù. ‘¿ÜÀûȯ°æ’À̶õ ±â¾÷ÀÇ ÁÖº¯ ȯ°æÀ¸·Î½á â¾÷ÀÚÀÇ ÅëÁ¦¸¦ ¹þ¾î³´Ù. â¾÷ÀÚ°¡ ¾Æ¹«¸® ³ë·ÂÇصµ µÇÁö ¾Ê´Â ºÎºÐÀÌ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î, ¸¸µÎ°¡°Ô¸¦ â¾÷ÇÏ¿© ¸ÅÃâÀÌ »ó½ÂÇÏ°í Àִµ¥ ‘ºÒ·®¸¸µÎ’Æĵ¿ÀÌ ÀϾ¼ ¼Õ´ÔÀÌ ÁÙ¾îµé¾ú´Ù¸é â¾÷ÀÚÀÇ ³ë·Â¿©ºÎ¿Í´Â °ü°è¾øÀÌ ¿ÜÀû ȯ°æ¿¡ ÀÇÇØ »ç¾÷ÀÌ ¾î·Á¿ö Áø °ÍÀÌ´Ù.
±×·¡¼ â¾÷¿¡ ¼º°øÇÑ ¸¹Àº »ç¶÷µé¿¡°Ô ¼º°øºñ°áÀ» ¹°À¸¸é ‘¿îÄ¥±â»ï(ê¡öÒÐüß²)’À̶ó°í ´ë´äÇÏ´Â °Íµµ Ç㱸(úÈÏ°)´Â ¾Æ´Ï¶ó´Â »ý°¢ÀÌ µç´Ù.
â¾÷¿¡ ¼º°øÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â »ç¶÷Àº ¿ÜÀûȯ°æÀº ±×·¸´Ù Ä¡´õ¶óµµ, Àû¾îµµ öÀúÇÑ »çÀüÁغñ¸¦ ÅëÇÑ Ã¢¾÷À» ½ÇÇàÀ» ÇÑ´Ù¸é 90%ÀÇ ¼º°øÈ®·ü¿¡´Â Á¢±ÙÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °á·Ð¿¡ µµ´ÞÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. |